投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(jī)金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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