财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。<粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思/p>

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