近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿(yì)元(yuán)，合(hé)计(jì)募集上限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发(fā)售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资(zī)金(j像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的īn)面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一(yī)览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个(gè)相关板(bǎn)块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股(gǔ)平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个(gè)股平均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)板块个(gè)股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的)化工(gōng)、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计(jì)算机设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新(xīn)华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国(guó)企(qǐ)改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大(dà)增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平(píng)台或重组预期(qī)的(de)板(bǎn)块和标的(de)，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱，但(dàn)因(yīn)行业景气、周期上行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏(piān)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的低，但是(shì)受益业(yè)务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等(děng)。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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