在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势(shì)的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)看来，储能(néng)行(xíng)业今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高(gāo)端(duān)正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基(jī)地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项(x丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字iàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季(jì)度(dù)末(mò)，存货(huò)占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库(kù)存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库(kù)存的过程中(zhōng)，国(guó)轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示(s丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字hì)，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判断(duàn)认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在下(xià)半年放量，而国(guó)内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段(duàn)，自二季(jì)度(dù)开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露(lù)的年报数(shù)据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第(dì)二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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