总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的(de)科(kē)技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交(j我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊iāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业(yè)务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊夯实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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