北交所开市至(zhì)今(jīn)一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月(yuè)等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗(qí)下新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北(běi)交所的(de)战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会(huì)积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　35c到底有多大，35c是多少>持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市值35c到底有多大，35c是多少有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的(de)市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具(jù)体行业没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度(dù)可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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