看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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