今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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