看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larr相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗y Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的(de)产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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