近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(d给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么iàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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