自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局(jú)科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出(chū)市场对上述(shù)板块投(tóu)资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的(de)工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资(zī)的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全(quán)市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深3乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节00ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年(nián)一(yī)季度的利润增(zēng)速相对(duì)较高，配(pèi)置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预(yù)期净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科(kē)创50仍处(chù)于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估(gū)值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一(yī)位基(jī乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)金(jīn)经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受(shòu)益(yì)于国产替代(dài)加速的预期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)走势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度价格持续下探(tàn)之(zhī)后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业周期(qī)相(xiāng)较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强(乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通(tōng)过降(jiàng)价(jià)进行(xíng)库存去化。供给与(yǔ)需(xū)求的错配使得存储(chǔ)行业具(jù)有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来(lái)存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于(yú)算力(lì)以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传(chuán)导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下(xià)探(tàn)的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下(xià)半年(nián)迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一(yī)些真正的创新(xīn)落(luò)地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概(gài)率(lǜ)在二季(jì)度及二(èr)季度以后(hòu)触(chù)底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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