公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(x台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ū)复(fù)苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(ji台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗à)比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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