唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥-成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修

唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低(dī)估值、高(gāo)分红(hóng)

　　低(dī)估值(zhí)、高分红(hóng)，是包括能源链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商在内的“中特估”方向最(zuì)鲜(xiān)明(míng)的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和(hé)运营商PB估值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初(chū)以来的大幅上涨后(hòu)，当前这些(xiē)板块估值仍处于(yú)历史平均(jūn)水(shuǐ)平附近。2）与(yǔ)此(cǐ)同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)股息率显(xiǎn)著高于市(shì)场整体，较高的分红也成为其进(jìn)可攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和(hé)催化(huà)，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运营(yíng)商板(bǎn)块修复的重(zhòng)要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十(shí)周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴联(lián)合声明等，以及后(hòu)续5月(yuè)召(zhào)开(kāi)在即的(de)第三(sān)届“一带一路”国(guó)际合作高峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路(lù)”相关利好(hǎo)不断(duàn)，板块行情得到催(cuī)化。

　　2）唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥运营(yíng)商：去年10月以来，数字经(jīng)济上升为国(guó)家战(zhàn)略，相关(guān)政(zhèng)策密集出台。今年国务(wù)院改组又新(xīn)设国家数据局。运营商(shāng)作为“数(shù)字经济”的基(jī)础设(shè)施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民(mín)币(bì)升(shēng)值的(de)全年宏(hóng)观主线驱(qū)动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业(yè)链作为原(yuán)材(cái)料(liào)高度依赖海外供(gōng)应、同时下游需求(qiú)基本集中在国内市场的方向之(zhī)一(yī)，将充分受益于人民(mín)币升值的宏观(guān)趋势。2）中(zhōng)国(guó)经济(jì)复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资(zī)范式(shì)，“中特估”重点关注哪些(xiē)方向(xiàng)？

　　除(chú)了能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路(lù)”和(hé)运营商等之外(wài)，当前我们建议关(guān)注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的(de)战略性产业之一(yī)，近年(nián)来经历了行业调整(zhěng)和(hé)产能过(guò)剩(shèng)的困境，但近期板块(kuài)景气已在(zài)改善：一方面，随(suí)着全球航(háng)运(yùn)市场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带来包括化(huà)学品(pǐn)船与(yǔ)成品油轮船的订单大(dà)幅提升。另一方面，国(guó)企改革(gé)推动造船企业重(zhòng)组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港口）：五(wǔ)一期间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公(gōng)路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较(jiào)高。同时近几年，高速公(gōng)路及(jí)铁路板块上市(shì)公司更加(jiā)注(zhù)重投资人回报，多家公司(sī)发布股(gǔ)东(dōng)回报计(jì)划，大(dà)幅提高分红比例以(yǐ)及承(chéng)诺(nuò)未来几年高分红水(shuǐ)平(píng)，给投资人带来确定(dìng)性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景下融资需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估值(zhí)也(yě)具(jù)备修(xiū)复空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月(yuè)超(chāo)预期(qī)回暖(nuǎn)，在(zài)稳增(zēng)长和扩投资的(de)政(zhèng)策基调(diào)下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此外(wài)，作(zuò)为业绩稳定(dìng)且高分(fēn)红的板块，当前银行(xíng)PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空(kōng)间较大(dà)。