消(xiāo)费复苏的强烈信号(hào)下，美妆市场(chǎng)还(hái)没有真正等来中国(guó)消费(fèi)者的回(huí)归。

　　国(guó)际美妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第(dì)三财季业绩(jì)显示，在截至3月31日的三个(gè)月内，集团净(jìng)销售额同比下(xià)滑(huá)12％至37.5亿美元；净利润从(cóng)上年同期的5.58亿美(měi)元大(dà)跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要(yào)归因于(yú)中国、韩国等(děng)亚洲地区旅游零售恢复(fù)缓慢导致(zhì)库存高企，在打折(zhé)清理库(kù)存的同时，渠道的补货订单(dān)也有(yǒu)所减少。据(jù)管(guǎn)理层透露，本季度全球旅游零售(shòu)有机销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗兰黛业绩(jì)下(xià)滑的第四(sì)个财(cái)季。2023财年前三财(cái)季(jì)，雅诗(shī)兰黛净销(xiāo)售额(é)同比下(xià)降13％至123.01亿(yì)美元(yuán)；净(jìng)利润同比下降55％至(zhì)10.39亿(yì)美元。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快扭转。该(gāi)集团首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零售业的复苏比(bǐ)我们(men)预期(qī)的更不稳定，其他地(dì)区更加缓慢，第四财季的不利因素(sù)比我们2月份预期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不再(zài)次下调全财(cái)年业绩预期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团净销售额同(tóng)比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额下降(jiàng)5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终(zhōng)于失去耐性。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪(jì)录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升(shēng)至(zhì)203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿美元(yuán)。但和(hé)年初相比，该股(gǔ)票(piào)股价跌幅已近20％，市值蒸(zhēng)发(fā)逾百(bǎi)亿美元。

　　押注旅游(yóu)零售，零售商却在清库存

　　作为(wèi)跨国(guó)美妆企业的重要渠(qú)道，雅诗兰(lán)黛在旅游零售(shòu)已深耕超30年。如今被“控诉(sù)”的旅(lǚ)游零售渠道，曾(céng)以高速增长的态(tài)势让(ràng)公(gōng)司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛通过(guò)该渠道每年触(chù)及超过(guò)30亿消费者。雅诗(shī)兰(lán)黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现(xiàn)巨大(dà)增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面(miàn)透露，基于过去几年海南(nán)旅游(yóu)零售快速(sù)增长，去年7月在(zài)海(hǎi)南发生新冠疫情时，集团与零售(shòu)商均对疫后的市场恢复信心十足，采购了(le)大量产(chǎn)品。但此后因恢复不及预期，导致该渠道库存高企，零售商目前仍(réng)在一(yī)边清理库存，一边减少rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡采购量，最终导致(zhì)业(yè)绩问(wèn)题。

　　旅(lrx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡ǚ)游零售(shòu)渠(qú)道何以撼动整个集(jí)团业绩？从全球旅游(yóu)零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的(de)旅游零售业务销售(shòu)额约占全年销售额(é)的(de)6％，到2021财(cái)年该业务(wù)销(xiāo)售额占比达到28％，超过集(jí)团销售额的(de)1/4。且旅游零售(shòu)渠道在(zài)雅诗兰黛(dài)集(jí)团的护肤、彩(cǎi)妆、香水(shuǐ)和护发等(děng)整个品类渠道中市场份额领(lǐng)先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫情期间快(kuài)速(sù)发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场(chǎng)对于(yú)雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团更是举足轻重。2022财(cái)年报告指(zhǐ)出，集团最大的客户(hù)就(jiù)是在中(zhōng)国旅游零售(shòu)渠道中(zhōng)销售产品(pǐn)。正因(yīn)为如此，海(hǎi)南(nán)旅游零售渠(qú)道(dào)的疲软(ruǎn)就直接导(dǎo)致了在(zài)第(dì)三财季(jì)，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均(jūn)有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流会上(shàng)提及，过去半年里虽然海(hǎi)南(nán)旅游客流在增(zēng)加，但是(shì)该市场(chǎng)的(de)美妆消费转化却远不及(jí)预期。此外时代财(cái)经注意到，雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠道商品的“地板价”一(yī)直以来(lái)被不少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里，韩国、日本免税渠道的大(dà)量商(shāng)品通(tōng)过保税仓形式流入中(zhōng)国(guó)市场，在(zài)库存饱和、直播、离岛(dǎo)免税等多方因素(sù)带(dài)动下(xià)，各渠(qú)道竞争激烈，许多明星(xīng)产品在市场上价格“击穿地板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团旗下的品牌雅诗(shī)兰(lán)黛与倩碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银行分析(xī)师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团(tuán)旅游零售(shòu)业务(wù)内部的(de)控制度和(hé)话语权提出质(zhì)疑。今年(nián)初(chū)，雅诗兰黛等国际美(měi)妆(zhuāng)纷纷提升售价(jià)，同时伴随的还有旅游零售渠道的折扣收(shōu)缩，这从一定(dìng)程度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛(dài)集(jí)团的困境也并非个例。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有等到中国(guó)消费(fèi)者如预期那般(bān)回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中(zhōng)国最新财(cái)季有(yǒu)机销售(shòu)额同(tóng)比增长2％，但旗下(xià)王牌化妆品(pǐn)牌SK-II因游(yóu)客未大规模(mó)回归而在旅游零售渠道的销售额有所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没(méi)想(xiǎng)到这么惨。”一位国际(jì)美妆(zhuāng)品牌内部(bù)人(rén)士对时代(dài)财经形容(róng)今年以来的(de)市(shì)场情况。另据多位美(měi)妆行业人(rén)士透露，今年一季度品牌销(xiāo)售平平，美妆消费复苏不(bù)及预期也成为共识。“经济大环境(jìng)不(bù)好，化妆品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱(lái)雅(yǎ)集团(tuán)也在最新财季指出(chū)，中国所在的北亚市场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的(de)客(kè)流回来了，但销售尚未复苏。而(ér)本土头(tóu)部美妆(zhuāng)公司(sī)贝泰妮在今年一季(jì)度(dù)营收和(hé)净利润增速(sù)均显著放缓。

　　这亦(yì)导致了上游(yóu)代(dài)工(gōng)厂的订单缩(suō)减(jiǎn)。一位国际美妆巨(jù)头(tóu)代工(gōng)厂内部(bù)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，“比去(qù)年(nián)好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差距主要(yào)反映在订单数量上。

　　值得关注的是，在今年一季(jì)度，曾在疫(yì)情三年依托直播而猛增的线(xiàn)上销(xiāo)售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据(jù)华福证券研报，今年1-3月淘系(xì)销售(shòu)口径显示，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰(lán)黛、海蓝之谜(mí)，宝洁(jié)旗下SK-II，资(zī)生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同(tóng)比录(lù)得双位数下滑，其(qí)中(zhōng)雅(yǎ)诗兰(lán)黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下滑(huá)26.2％。本(běn)土品(pǐn)牌方面(miàn)，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜(nà)，上(shàng)海家化的玉泽、佰草(cǎo)集(jí)，水羊股份御泥坊等都没(méi)能逃(táo)脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片(piàn)来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际(jì)美妆集团电(diàn)商部门(mén)工作的歪歪（化名(míng)）对(duì)时代财(cái)经透露，业绩增长(zhǎng)贡(gòng)献多来(lái)源于几个头(tóu)部品牌(pái)，“因为(wèi)前几年直播美(měi)妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得(dé)离(lí)谱，高得我(wǒ)都想摆烂了。我们(men)品牌去年（销(xiāo)售）比(bǐ)前年涨(zhǎng)60％，但今年的(de)全年目标(biāo)比去年实际达(dá)成同比(bǐ)下降10％。集(jí)团还(hái)有一些品(pǐn)牌也在降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软，今年(nián)以来(lái)品(pǐn)牌的各项费用(yòng)均有缩(suō)减，“下调的费用有推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参与(yǔ)电商平台满减活动时减下来的(de)差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据(jù)一名纯(chún)净美妆rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡品牌市(shì)场人(rén)员(yuán)透露，“一季(jì)度销售目标倒是完成(chéng)了(le)，但(dàn)是现在品(pǐn)牌方都发猛力，竞(jìng)争激烈，消(xiāo)费者(zhě)要(yào)求也变高了。我们线上的(de)投放费(fèi)用(yòng)几(jǐ)乎(hū)是从1到0，去年计划还做了明星投放、达人投放，今(jīn)年本(běn)来有计划，但现在(zài)全部停止了(le)。公司架构还在调整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市场何时(shí)真正回暖？目前鲜(xiān)少(shǎo)有人能给出明确答案，“静观其变”成了不少业内人士对当下(xià)市场的判断。年初的各公司(sī)的涨价策略显然未能解(jiě)决(jué)根本问题，与此同时有公司毅然选择加码供应链投资(zī)，以缩短(duǎn)市场反(fǎn)应周期；有公司选择(zé)收购潜(qián)力品(pǐn)牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公(gōng)司则重押线下专柜，深入(rù)低线城市抢占市场份额。

　　疫情政(zhèng)策调整(zhěng)后，消费者们首先(xiān)奔向餐饮、旅游等典(diǎn)型的线下消费场景，而美(měi)妆领域似乎(hū)无法享受到这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡