金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了(le)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐ忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ng)下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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