5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易(yì)终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告(gào)终。

　　审批(pī)未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易(yì)规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是(shì)其历史(shǐ)上第(dì)三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将(jiā根号20等于多少 化简 根号怎么算ng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽(qì)仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就(ji根号20等于多少 化简 根号怎么算ù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年(nián)一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃(líng)汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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