A股(gǔ)“股王”之争(zhēng)进入白热化阶段(duàn)，中国(guó)移动股(gǔ)价周中创历史新(xīn)高，一度从(cóng)独占A股市值(zhí)榜(bǎng)首(shǒu)近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之王(wáng)”的光(guāng)环，引发(fā)市场热(r圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗è)议。截至周五收盘，茅台最终以微(wēi)弱(ruò)优势反超，但地(dì)位已岌岌可(kě)危。值得注意的是，因中国移(yí)动在(zài)A+H两地(dì)上市，若按其A股股本计(jì)算(suàn)则不过是一场计算上的乌龙，但若均按(àn)照(zhào)A股股(gǔ)价等数据计算，则(zé)其(qí)总(zǒng)市(shì)值(zhí)一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经(jīng)济、信创、中特估、人工智能(néng)等一(yī)系列热(rè)点催化(huà)下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨幅已近60%，自去(qù)年上市以来最近(jìn)一年股价累计最大涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而茅台(tái)股价则(zé)几(jǐ)乎仅在原(yuán)地踏步。有市场人(rén)士认为，中(zhōng)国移(yí)动和茅台(tái)这场股王宝座(zuò)的争夺可能揭示着A股未来(lái)的发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变(biàn)迁启示录：消费(fèi)回潮卷出(chū)白酒泡沫 数字经济时代(dài)带来预备(bèi)新(xīn)股(gǔ)王

　　A股总市值(zhí)榜(bǎng)首(shǒu)之争，向来是市(shì)场关注(zhù)焦点，回顾(gù)历史来看，最近十多圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗年来股王变迁(qiān)的背后似乎也反应(yīng)着国内(nèi)经济趋势和产(chǎn)业价值的变化(huà)。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时(shí)，市值一(yī)度超过(guò)8万(wàn)亿人民币(bì)。不(bù)仅稳居A股第(dì)一，甚至登(dēng)顶全(quán)球资(zī)本市场市值之首，得益于当时基建大发(fā)展(zhǎn)时期(qī)，中石油(yóu)在股王的位置上(shàng)稳坐了(le)八年(nián)，直到2015年工商银行(xíng)依(yī)托(tuō)当(dāng)年互联网金融牛(niú)市成为(wèi)新锐股王。再后来，随着(zhe)我国在2018年进入消费牛市，开启了此(cǐ)后三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵(guì)州茅台(tái)股王的(de)A股传奇。

　　（图(tú)片来源：格(gé)隆汇(huì)、勾股(gǔ)大(dà)数据；资(zī)料来源(yuán)：微(wēi)信公众号市(shì)值观察4月17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽然茅台仍一(yī)直稳稳领跑，但在高端白酒的高(gāo)估值泡沫下，以及今年春(chūn)节后(hòu)白酒行业的(de)终(zhōng)端动(dòng)销几乎并未达到预期，整个白(bái)酒板(bǎn)块经(jīng)历回(huí)调，公司股(gǔ)价也现大幅(fú)下跌(diē)。近日(rì)，中国移动的突然(rán)崛(jué)起更(gèng)是开始对其王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出(chū)，中(zhōng)国移动一度(dù)超(chāo)越贵州(zhōu)茅台市值这一历(lì)史性事件背后，除(chú)了离不(bù)开国家政策持续推(tuī)进的数字经济(jì)，与最近爆火的人工(gōng)智能(néng)两大概念(niàn)加持，还有来(lái)自于(yú)“中(zhōng)特估”这(zhè)个新概念的强(qiáng)力催化。

　　具体来(lái)看，根(gēn)据数(shù)据显示(shì)，当前美股市值前十的(de)上市(shì)公司中(zhōng)，苹果、微(wēi)软、谷歌、亚(yà)马逊、英(yīng)伟达、特斯拉(lā)、META均为科技股。有分(fēn)析认为，科技进步已(yǐ)成提升生产力的重要因素，二级(jí)市场对(duì)科技企业的态度能一定(dìng)程度显示出科技企业的竞争力强度。因此(cǐ)，以(yǐ)中(zhōng)国(guó)移动为(wèi)代(dài)表(biǎo)的科(kē)技股“逼(bī)宫(gōng)”以贵州茅(máo)台(tái)为代表(biǎo)的消(xiāo)费股似乎也预示(shì)着市场中的积(jī)极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经济逐渐向数字化深度转(zhuǎn)型(xíng)的背景下，实力(lì)强劲(jìn)并实现(xiàn)华丽(lì)转身的中国移动，已经逐渐成(chéng)引领中(zhōng)国经(jīng)济潮流的(de)主力军。信达证券研报表示(shì)，公司作为国企(qǐ)数字(zì)经济担(dān)当，积极布局云(yún)计算、IDC、工业(yè)互联(lián)网等创新业务，伴随算(suàn)力网络(luò)的进一步发展(zhǎn)，将(jiāng)拉(lā)动底层云计(jì)算业务(wù)的需求，公(gōng)司具备较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管道运营商向数字科技(jì)领军企业加快(kuài)跃迁升(shēng)级(jí)，有望首先迎来(lái)估值重塑机遇。

　　同时(shí)，从(cóng)估值修复情(qíng)况来看，根(gēn)据(jù)光(guāng)大证(zhèng)券4月15日研报显示(shì)，2022年(nián)底以(yǐ)来，截至4月13日，三(sān)大运营商股(gǔ)价(jià)涨幅均超过(guò)20%，其中中国(guó)电信(xìn)涨幅达62.3%，中(zhōng)国移动涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估值分(fēn)别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于(yú)近五年区间平(píng)均PB（LF）。以中国移动为(wèi)代表的三大运营商板块，借(jiè)助“央企低估值+数字经济”成为率先修复的板块(kuài)。

　　▌中国移动(dòng)的(de)新魔法能否打(dǎ)破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热议。即很长一段时(shí)间以来，A股(gǔ)市场(chǎng)一直流(liú)传着“茅台魔咒”的传(chuán)说，即大多股价超(chāo)过(guò)茅(máo)台(tái)的上市公司，在风光散尽之(zhī)后往往下场都(dōu)不(bù)太好。本次中国移动直(zhí)接在市值上超越茅台，结果(guǒ)是否会(huì)不一样呢(ne)？

　　回看那些中了(le)“茅台(tái)魔咒”的A股上市公司，有同样中(zhōng)字头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度提升，股(gǔ)价超越茅台并一度突破300元/股(gǔ)，但好(hǎo)景不(bù)长，在(zài)2008年金融危机爆发、船舶业跌入冰点(diǎn)后极速缩水至30元附近(jìn)，至今中国船(chuán)舶股价维持在24元左右(yòu)。此外(wài)，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信息、中文在线、全通(tōng)教育等(děng)多家公司股价均(jūn)超越茅台，但(dàn)最后的结(jié)果不是(shì)业绩暴雷就是(shì)股(gǔ)价毫无(wú)原(yuán)因跌跌(diē)不休。

　　可以看出的是(shì)，上述公(gōng)司的(de)陨落大部分主要(yào)是由于行业景(jǐng)气度变化以(yǐ)及股(gǔ)市景气度无法维持。而茅台凭借其(qí)产品稀缺(quē)性以及长期稳稳增长的利润，最终一次(cì)次甩(shuǎi)开(kāi)这些曾经(jīng)短暂领先者。对于一家企(qǐ)业股价能否持续上(shàng)涨以及维持高(gāo)位，市场普遍观点还是认为，实际需要(yào)看公司的基本面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之(zhī)称，营收规模超茅台约7倍的中(zhōng)国移(yí)动，为(wèi)什么此前市(shì)值却一直不如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致(zhì)归结为两(liǎng)个重要(yào)原因。一方面，茅台(tái)越卖越贵，但(dàn)话费(fèi)越交越少。在市场化的作用(yòng)下(xià)，一瓶(píng)茅台(tái)已经冲上3000元(yuán)左右(yòu)的高价，而中国(guó)移动虽掌握着大把(bǎ)的通信类资源，但作为(wèi)央企需要承担(dān)“提速降(jiàng)费”的责任，也(yě)就不(bù)能无(wú)拘束地涨价。另一方面即(jí)是成本方面的(de)问(wèn)题，中国移(yí)动本质作为通信(xìn)基础设施企(qǐ)业，需(xū)要(yào)持续不断的建设投入(rù)，从(cóng)2G到5G，其近十(shí)年(nián)资本开支合计(jì)1.82万亿元。相(xiāng)比之下，茅(máo)台就像一门“躺赢”的(de)生意，基本不需要如(rú)此沉重的(de)资本(běn)开支，也不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此(cǐ)，从财务数据可以(yǐ)看出，中国移动(dòng)今年一季(jì)度的营收是茅台的8倍，但净利润(rùn)却差别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列(liè)信号表明中(zhōng)国移动可(kě)能(néng)正在迎来(lái)一(yī)些(xiē)变(biàn)化。

　　随(suí)着(zhe)5G建设高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最(zuì)后一年(nián)，2023年起资本开支不再增(zēng)长，2023年计(jì)划资(zī)本开(kāi)支(zhī)1832亿元同(tóng)比下降(jiàng)20亿元，同比下降1.1%，全年营(yíng)收(shōu)则可突破1万亿元。据(jù)业内人士测(cè)算，这意味着(zhe)届时全年(nián)资本开支(zhī)占收入比重将低(dī)于18%，创下2007年以来的(de)新低(dī)。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联(lián)网进入下(xià)半场，行业重心已转(zhuǎn)向产业互联网和智能(néng)化，中国(guó)移动加速(sù)转(zhuǎn)型下正在抓紧(jǐn)机遇。信达证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，中(zhōng)国(guó)移(yí)动数字化转(zhuǎn)型收入“第二曲线”不断攀升(shēng)，去年公(gōng)司数(shù)字化转型(xíng)收入对主营业务(wù)收(shōu)入(rù)增量贡献达到(dào)79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收(shōu)入比(bǐ)提升(shēng)至 25.6%，成为公司收(shōu)入增长的第(dì)一驱动力。此外(wài)，公(gōng)司移(yí)动云收(shōu)入规模实(shí)现新跨越，去年移动云(yún)收(shōu)入达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍(bèi)暴涨，综合实力迈入(rù)国内业(yè)界第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗