芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点(diǎn):我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失(shī)业率的因素(sù)拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅(fú)推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业(yè)的(de)青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年失业率的(de)主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均(jūn)为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失(shī)业(yè)率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率来(lái)说并(bìng)没(méi)有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从(cóng)496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是(shì)失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的却(què)是青年(nián)劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时(shí)，披露了当前青年就业(yè)和(hé)失业人数的(de)基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每(měi)提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增(zēng)失(shī)业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始(shǐ)逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群(qún)体由于(yú)工作(zuò)经验和技能相对(duì)不(bù)熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大(dà)学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年(nián)失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就业集中(zhōng)的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业(yè)分布(bù)是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四(sì)个行业(yè)是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青年就业比例(lì)变动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教育年限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失(shī)业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业(yè)总人(rén)数），来作为(wèi)各行业(yè)失业率(lǜ)的近似(shì)替(tì)代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来看，批发(fā)零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季(jì)度(dù)复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)失(shī)业人员增长的症(zhèng)结(jié)在于(yú)服务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始(shǐ)步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统(tǒng)计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和(hé)就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后会回(huí)到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市(shì)场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之(zhī)后(hòu)，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变(biàn)动可(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里kě)能出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期(qī)变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的(de)就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各(gè)概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参(cān)加社(shè)会(huì)经济(jì)活动的(de)人员。包括就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次(cì)全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)正式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查(chá)则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的(de)差异(yì)仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公司

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