财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(gu铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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