今年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧(jǐn)随其(qí)后，一(yī)季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报(bào)均超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科(kē)技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟(gēn)踪(zōng)的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更(gèng)多(duō)受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到(dào)有很多(duō)和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智(zhì)能的(de)全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到(dào)了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了(le)中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近28％cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技(jì)股股(gǔ)价也(yě)开始回调，其(qí)中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技(jì)股震荡上(shàng)涨的走势(shì)，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带(dài)来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧张(zhāng)局(jú)势引发全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于(yú)美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在(zài)分(fēn)歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相(xiāng)关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公(gōng)司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问(wèn)题(tí)是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司(sī)普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年(nián)初发布Chacos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式tGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式(shì)人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持(chí)续推动自(zì)身不断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇(huì)集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还(hái)是具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的(de)后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世(shì)界上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建议投资者(zhě)结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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