自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个(gè猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对(duì)上述板块(kuài)投资价值的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性价(jià)比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着(zhe)逆势(shì)投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业(yè)持续获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关(guān)注焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边际改善的预期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致预期净利润(rùn)增速(sù)来(lái猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估(gū)值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省(shěng)公布(bù)外(wài)汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制造设备等(děng)23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口(kǒu)管理的(de)管制(zhì)对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价(jià)格(gé)持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业(yè)底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节(jié)，具备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头(猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方tóu)会在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时(shí)，提(tí)升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过(guò)降(jiàng)价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需(xū)求的错配使得(dé)存储行业(yè)具有(yǒu)较(jiào)强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发(fā)，对于(yú)算(suàn)力以及存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价(jià)持(chí)续(xù)下探(tàn)的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今(jīn)年(nián)下半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提(tí)醒(xǐng)，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业(yè)基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些(xiē)真正的(de)创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概(gài)率在二季度(dù)及(jí)二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一(yī)步压缩产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存(cún)的时期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎(yíng)来拐点。

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