本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiā雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗n)测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚(g雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗āng)性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库(kù)意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振(zhèn)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持(chí)续(xù)调整后(hòu)压力得到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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