5月15日(rì)，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出现资(zī)金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次(cì)借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全(quán)市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单(dān)日(rì)资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左右时(shí)间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿(yì)元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看(kàn)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业(yè)指数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未(wèi)来看(kàn)好其成(chéng)长性，是(shì)市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源(yuán)、光伏和(hé)半导体等(děng)新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在深度(dù)推进，海外储能(néng)市场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通(tōng)过技(jì)术革新带来的(de)新(xīn)领域开(kāi)拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从2021年三(sān)季(jì)度(dù)开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经处于低(dī殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地)位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底(dǐ)后开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出(chū)市场的(de)分(fēn)歧，基金经理对新能源后市(shì)也持(chí)不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着(zhe)产(chǎn)能的释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需(xū)格局有所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本(běn)市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特(tè)征，新(xīn)能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多(duō)的(de)增量(liàng)资金，否(fǒu)则就会(huì)导(dǎo)致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今(jīn)年(nián)新能源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前(qián)光伏(fú)的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板(bǎn)块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增(zēng)速不(bù殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地)会像过去(qù)几年(nián)那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于其他(tā)很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需(xū)要(yào)等待市场出现如下(xià)几个(gè)特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清，估值(zhí)足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几年(nián)的大级(jí)别的(de)系统性机会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期(qī)的速(sù)度(dù)发展(zhǎn)，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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