踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也(yě)就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的(de)财务(wù)数(shù)据(jù)，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年(nián)共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山(shān)的互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到(dào)下滑(huá)。净利(lì)润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的(de)看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公(gōng)司(sī)股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数来到3团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费2.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的(de)持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六(liù)零(líng)持有股(gǔ)权(quán)的账面值出(chū)现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意(团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费-height: 24px;'>团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费yì)味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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