财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(ji顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪ān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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