财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主题上。

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　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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