5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙企晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅(fú)大于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(shì)值178亿元。

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