海通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈利拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造(zào)盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商和(hé)保险盈利大增。 数字(zì)经济归母净利单(dān)季同比已经开始(shǐ)回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗产业盈利有待改善(shàn)，其(qí)中受益于国产替(tì)代的(de)半(bàn)导体材(cái)料(liào)和半导体设备维持较高增速(sù)，其中设备盈利加(jiā)速(sù)增长；低(dī)碳经(jīng)济景(jǐng)气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持续提升，主要受益于储能的快速发展。

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