公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(k侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗uài)等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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