近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yá当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句n)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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