5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历(lì)两(liǎng)年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东(dōng)不会发(fā)生变(biàn)化(huà)，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控(k堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释òng)制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经(jīng)而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方式(shì)购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅为交易(yì)各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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