用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第(dì)二(èr)阶(jiē)段进(jìn)展明显不(bù)佳。

　　2023年(nián)一季(jì)度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续(xù)第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司(sī)股价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净(jìng)利同步大增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络股价为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最大亏损(sǔn)

　　净利连续三(sān)年下滑冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗

　　用友网络4月28日(rì)晚间发(fā)布2023年第一季度报告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长15.3％；归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发(fā)布的(de)年报显(xiǎn)示，2022年公司(sī)营收(shōu)92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同(tóng)比下降69％。这(zhè)是(shì)在2019年创(chuàng)下净(jìng)利11.8亿元的历史最高(gāo)点(diǎn)之后，用(yòng)友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在(zài)2020年7月(yuè)创下历史新高之后，用友网络股(gǔ)价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价相对高点进行了(le)定增(zēng)融资。此次定增吸(xī)引了不(bù)少机构参与，包(bāo)括高毅、葛(gé)卫东等(děng)知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络披露定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场(chǎng)颇(pǒ)为活跃的私募大(dà)佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增(zēng)，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在定(dìng)增结束(shù)之(zhī)后，用友网络发布的2021年(nián)业绩明显不及市场预(yù)期，2021年(nián)净(jìng)利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的(de)2022年(nián)各季度业(yè)绩更(gèng)是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点(diǎn)，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总(zǒng)持股数(shù)，也(yě)从(cóng)2022年一季(jì)度的(de)7626万股，到2022年三季度(dù)末退出(chū)前十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持数量至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用(yòng)友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服(fú)务转型(xíng)第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用(yòng)友网(wǎng)络的(de)发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是(shì)通过(guò)财务软件服务企(qǐ)业的会计电算化(huà)，2.0阶段是(shì)通过(guò)ERP软件服务企业的(de)信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智化(huà)。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务业务，引领(lǐng)中国(guó)企业级(jí)服务市场。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，公(gōng)司2020年进(jìn)入(rù)新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标(biāo)是构建和(hé)运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了(le)完(wán)全基于互联(lián)网架构(gòu)的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品(pǐn)得到逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了(le)第一个阶(jiē)段的”用友云”面世、云平台及领域服(fú)务(wù)快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的统(tǒng)一底座和(hé)服(fú)务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭(dié)代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入新的(de)发(fā)展阶段。

　　从公(gōng)司业(yè)务占比(bǐ)来看，用友网络云服务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为(wèi)公(gōng)司主要收入(rù)来源(yuán)并继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端(duān)市(shì)场(chǎng)份额来(lái)看，用友却还是没有(yǒu)多大(dà)突破。《2021年中国工(gōng)业(yè)软件发展白皮(pí)书》显示(shì)，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超过(guò)70％，其中用友市(shì)占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占(zhàn)有率(lǜ)仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨(jù)头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在(zài)市场(chǎng)曝出华为将在4月启用自己(jǐ)研发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管华为目(mù)前仅为自用，并不一(yī)定会面向外部市(shì)场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌(diē)停，反(fǎn)应出市场对用友(yǒu)在高端ERP软件(jiàn)市场竞争力(lì)信心(xīn)的严重不足，也反应了(le)其(qí)在高端市(shì)场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用友(yǒu)网络3.0转型第一(yī)阶段，即(jí)2016年(nián)-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时，净利润(rùn冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)也在同时逐(zhú)年增长，且增幅远高于营收(shōu)增幅(fú)。对(duì)应到股价(jià)上，在此期间，用(yòng)友网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步不前，净利(lì)润却大幅下跌，股价也因(yīn)此大跌(diē)，公司市值严重(zhòng)缩(suō)水。

　　用友网络董(dǒng)事(shì)长王文京(jīng)在(zài)2022年曾(céng)表示，3.0阶段(duàn)，用友的(de)市值还是有很大(dà)的提升空间。但从目前的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

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