近日，国内(nèi)上市(shì)交易的4只公(gōng)募商品期货(huò)基金陆续(xù)公布了一季报(bào)。在一季度商(shāng)品市场整(zhěng)体下跌的(de)背(bèi)景(jǐng)下，4只公募商品期货基金也表现不佳，仅建信能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF利润为正。值得注意的是(shì)，国投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF份额在报告期(qī)内增(zēng)加4.30亿份美女脱了个精光露出奶囗和尿囗，增(zēng)幅近(jìn)三(sān)成，备(bèi)受投资(zī)者青睐。

　　具体来看，已(yǐ)实现(xiàn)收益和利润(rùn)方面，一季度(dù)，建(jiàn)信能源(yuán)化工(gōng)期货(huò)ETF已实现收益(yì)1637.71万(wàn)元(yuán)，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银期货LOF已实现(xiàn)收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期(qī)货(huò)ETF已实现收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利(lì)润有何区别？4只公募商品期货基(jī)金(jīn)在一(yī)季报(bào)中均提及，本期已实现收(shōu)益指基金本期利息收(shōu)入、投(tóu)资收益、其他收(shōu)入(rù)（不(bù)含公(gōng)允价值变动(dòng)收益）扣除(chú)相(xiāng)关费(fèi)用和信用(yòng)减值损失后(hòu)的余额，本期(qī)利润为本期已实现收(shōu)益加上本期公允价值变动收益。

　　期末(mò)基金资产净值(zhí)方面，截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF资产(chǎn)净(jìng)值分别为(wèi)5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末(mò)基金份额净值方面，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信能源化工期(qī)货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF低于1元，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期内(nèi)，仅建(jiàn)信(xìn)能(néng)源化工期(qī)货ETF实(shí)现正增长，净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.57％，大成有色金属期(qī)货(huò)ETF、国投瑞银白银期货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金(jīn)份(fèn)额的增减变(biàn)化(huà)，可(kě)以反映出(chū)投资者的偏好(hǎo)。从(cóng)份额变动来看，除(chú)华夏饲(sì)料(liào)豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外(wài)，其他(tā)3只商品期(qī)货基金(jīn)均受到(dào)净申购。截至3月(yuè)底，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额较期初(chū)增(zēng)加4.30亿份至20.22亿(yì)份(fèn)，增幅高(gāo)达27％；建信能源化(huà)工(gōng)期货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅(fú)8.50％；大(dà)成(chéng)有色金属(shǔ)期货ETF份额较期(qī)初增加(jiā)700万份(fèn)至(zhì)1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)走出下跌行(xíng)情，华夏(美女脱了个精光露出奶囗和尿囗xià)基金认为，主(zhǔ)要(yào)原因有(yǒu)以下几(jǐ)点：首先，美(měi)国(guó)硅谷(gǔ)银(yín)行倒(dào)闭消息(xī)在(zài)资本市场(chǎng)持续(xù)发酵，导致了(le)原(yuán)油以(yǐ)及美豆(dòu)等大宗商(shāng)品价(jià)格下跌，引领国内(nèi)豆(dòu)粕价格下挫；其(qí)次(cì)，国内(nèi)现货供(gōng)应(yīng)相(xiāng)对充裕，由于(yú)加(jiā)工利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近几个月(yuè)国内大豆(dòu)到港量(liàng)趋于增(zēng)加，同时由于下游(yóu)提(tí)货消极，油厂豆粕不断(duàn)累库，部分油厂甚(shèn)至出现(xiàn)胀库现象，导致(zhì)豆粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于(yú)春节前养殖产品(pǐn)集中(zhōng)出(chū)栏，春节后一段时间一般是豆粕需求(qiú)淡季，而今(jīn)年由于(yú)生猪价格持(chí)续下行，养殖业复产积极性不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕(pò)需求更是(shì)雪上加霜，油厂豆粕成交和(hé)提货量处于偏低水平。

　　关于(yú)报告期内基金(jīn)投资策略(lüè)和运作分析，国投瑞银(yín)基(jī)金(jīn)表示，一季度白银(yín)在初期两个月处于振(zhèn)荡调整，在(zài)三月(yuè)份又很快反弹(dàn)至年(nián)初位置(zhì)。黄金较白银表(biǎo)现更为强势，金(jīn)银比(bǐ)价有所抬(tái)升。前期走势主要受(shòu)制于白(bái)银(yín)工业(yè)属性及美联储加息(xī)预期升温影响，白(bái)银表现出更(gèng)高的波(bō)动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是欧美银行业(yè)出现流动(dòng)性危机，导(dǎo)致避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，也大(dà)幅降低了市场对(duì)于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基(jī)金认(rèn)为，美联储货币政(zhèng)策(cè)调整(zhěng)节奏与经济衰退担忧(yōu)继(jì)续主导贵金属(shǔ)行(xíng)情，同时也(yě)需关注突发地缘(yuán)政治、金融体系的流动性风险、新兴经济(jì)体债务风险(xiǎn)等黑天鹅事件的(de)影响。今(jīn)年以来，美(měi)联储已连(lián)续加息两次各25BP，加息步伐(fá)明显(xiǎn)放缓，点阵(zhèn)图(tú)显示美联储今年(nián)或还有(yǒu)一次加息(xī)。随着美国加息(xī)渐入尾声(shēng)，而通胀仍处于(yú)高位，宏观(guān)环境对贵金(jīn)属相对有利(lì)，贵金属配置价值进一步提升(shēng)。考(kǎo)虑(lǜ)到白银(yín)的高(gāo)弹性(xìng)及金银(yín)比价的相对高(gāo)位(wèi)，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 美女脱了个精光露出奶囗和尿囗