民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于(yú)在(zài)4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们随即(jí)赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一(yī)个视角观(guān)察(chá)中国(guó)出口企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一(yī)些(xiē)能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观(guān)察中国企业出(chū)口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及(jí)的规模(mó)大小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中小外(wài)贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交(jiāo)会能(néng)够(gòu)提供充足(zú)样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的(de)第一(yī)大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是(shì)重要的拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期(qī)新增订单。广交会参会客户及(jí)参(cān)展(zhǎn)氛围(wéi)，能够(gòu)为(wèi)我们(men)把(bǎ)握更(gèng)长趋势的(de)外贸大环境和出(chū)口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第(dì)二大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五点特征，或(huò)预示(shì)中国出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量(liàng)相对(duì)旺盛(shèng)，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客(kè)户(hù)充(chōng)分交流时，境内和境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长(zhǎng)三角(jiǎo)出(chū)口调研信(xìn)息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和中东国(guó)家(jiā)订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口企业感(gǎn)受存异(yì)。部分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今年对(duì)俄(é)出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)海外(wài)需求较过(guò)去两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出(chū)口企业订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统的(de)欧美发(fā)达国家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间的贸易(yì)摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出口的(de)贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本(běn)地制造业(yè)发(fā)展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同(tóng)体对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中(zhōng)国(guó)企业(yè)已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企(qǐ)业是这(zhè)一轮产业(yè)转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国(guó)出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中国出(chū)口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底订单转移(yí)至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中国出口企业迎(yíng)来产业转移(yí)浪(làng)潮(cháo)，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大环境(jìng)和大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高效(xiào)拓展新(xīn)客(kè)户群(qún)体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不(bù)意味(wèi)着当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的外贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察(chá)中国外(wài)贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋(qū)势提(tí)供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期：电子(zi)及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计(jì)参展企业(yè)数量(liàng)达到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会(huì)反映当前(qián)外贸环境五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下降，意(yì)味着本次广交会反馈出(chū)来的(de)信息是当(dāng)下高效益(yì)客户(hù)占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接(jiē)前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业(yè)反馈“一(yī)带一路(lù)”国家(jiā)的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采购(gòu)规模(mó)相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单(dān)，不同企业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异(yì)。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结(jié)果相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大(dà)型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型的企业所(suǒ)面临(lín)的出(chū)口(kǒu)压(yā)力(lì)存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单情况相(xiāng)对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参(cān)展企业反馈(kuì)，中国外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧美发(fā)达(dá)国家之间存(cún)在贸(mào)易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国(guó)企业同样面临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目(mù)的在于保(bǎo)护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式(shì)实(shí)行(xíng)第(dì)四(sì)档(dàng)35％的共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护(hù)本地制造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫(yì)情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业(yè)转移(yí)的(de)主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当(dāng)地，生(shēng)产得到的产成品也主(zhǔ)要(yào)是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中(zhōng)国(guó)出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差(chà)异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集(jí)型产品的订单近年来呈现(xiàn)持续(xù)下降；但(dàn)大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移的(de)订(dìng)单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研系列(liè)之三：广交会下的(de)出口群像》

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