金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热(rè)度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的(de)经济(jì)预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达2天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思0%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资金天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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