投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，A辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲I主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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