A股“股王”之争进入白热(rè)化阶段，中国移动股价(jià)周中创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，一(yī)度从(cóng)独占A股市(shì)值(zhí)榜首近3年的茅台手中抢下(xià)“A股(gǔ)之王(wáng)”的光环(huán)，引(yǐn)发市场热议。截至(zhì)周(zhōu)五收盘(pán)，茅台最终(zhōng)以微弱优势反(fǎn)超，但(dàn)地位已岌(jí)岌可危。值得注意的是，因中国移动在A+H两地(dì)上市，若(ruò)按(àn)其A股(gǔ)股本计(jì)算则不过是一场计(jì)算上(shàng)的乌龙，但若均按照(zhào)A股股价等数据计(jì)算，则其总市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)达2.19万(wàn)亿元(yuán)，超越茅(máo)台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数(shù)字(zì)经济、信创、中(zhōng)特估、人(rén)工智能(néng)等(děng)一系(xì)列(liè)热点催(cuī)化下(xià)，中国移动今年(nián)股价累(lèi)计最大涨幅已(yǐ)近60%，自去年上市(shì)以来(lái)最近一年股价累计最大涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)翻(fān)倍，而茅(máo)台(tái)股价则几乎仅(jǐn)在(zài)原地踏步。有市场(chǎng)人士认为(wèi)，中(zhōng)国移动和茅台这(zhè)场股王宝座的争(zhēng)夺(duó)可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费(fèi)回潮卷出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数字经济时代带来预(yù)备(bèi)新股王(wáng)

　　A股总市(shì)值榜首之争，向来(lái)是市场关(guān)注焦点，回顾历史(shǐ)来看，最近十(shí)多年来股王变迁的背后(hòu)似乎也反(fǎn)应着国内经济趋势和产业(yè)价值(zhí)的变化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登陆A股时，市(shì)值一(yī)度(dù)超(chāo)过(guò)8万亿(yì)人民币(bì)。不仅(jǐn)稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全(quán)球(qiú)资本(běn)市场市值之首，得益于当时基建(jiàn)大发(fā)展时期，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直到(dào)2015年工商(shāng)银(yín)行依托当年互联网金融牛市成为(wèi)新锐股王。再后来(lái)，随着(zhe)我国在(zài)2018年进入消费(fèi)牛(niú)市，开启了此后三年的消(xiāo)费(fèi)白马股大牛市(shì)，也成就了如(rú)今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料来源(yuán)：微信公(gōng)众号市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最近(jìn)两年，虽(suī)然(rán)茅台仍一直稳稳领跑(pǎo)，但(dàn)在高(gāo)端白酒的高估值泡沫(mò)下，以(yǐ)及(jí)今年春节(jié)后白酒行业的(de)终端(duān)动销几乎并未(wèi)达到(dào)预期，整个(gè)白(bái)酒(jiǔ)板块经历回调，公司股价也现大(dà)幅(fú)下跌。近日，中国移动(dòng)的突然(rán)崛起(qǐ)更是开始(shǐ)对(duì)其王位发(fā)出了挑(tiāo)战。

　　市场分(fēn)析指(zhǐ)出，中国(guó)移动一度超(chāo)越贵州茅(máo)台市值这(zhè)一历史(shǐ)性(xìng)事件背后，除了离不开(kāi)国家政策持(chí)续推(tuī)进(jìn)的数字经济(jì)，与最近爆火的人工智(zhì)能两大概念(niàn)加(jiā)持(chí)，还有(yǒu)来自于“中特估”这个(gè)新概念的强力催化。

　　具体来看，根(gēn)据(jù)数(shù)据显示，当前美股市值前十的(de)上(shàng)市(shì)公司(sī)中，苹果、微软、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟达(dá)、特斯拉、META均为科技股。有分(fēn)析认为，科技进步已成提升生(shēng)产力的(de)重(zhòng)要因(yīn)素，二级(jí)市场对科技(jì)企业的态(tài)度能(néng)一定(dìng)程(chéng)度(dù)显示出科技企业的竞(jìng)争力强度。因此(cǐ)，以中国移动为代(dài)表的科技(jì)股(gǔ)“逼宫(gōng)”以贵州茅台为(wèi)代表的消(xiāo)费股似乎也(yě)预示着市场中的积(jī)极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的(de)背(bèi)景下，实力强劲并实现华丽转身的中(zhōng)国移动(dòng)，已(yǐ)经逐(zhú)渐成引领(lǐng)中国经(jīng)济(jì)潮流的主(zhǔ)力军。信达证券研(yán)报表(biǎo)示，公司(sī)作(zuò)为国企(qǐ)数字经济担当，积极布局(jú)云计算(suàn)、IDC、工(gōng)业互联网等创(chuàng)新业务，伴随算力网络的(de)进一步发展，将拉(lā)动底层云计算(suàn)业务的(de)需(xū)求，公司具备较(jiào)强的 IDC/云计(jì)算业务能力，正在从传统管道运营(yíng)商向数字科技领军企(qǐ)业加(jiā)快跃迁升级，有望首先迎来(lái)估值重塑机遇。

　　同(tóng)时，从估(gū)值(zhí)修复情况来看，根据光大证(zhèng)券4月15日研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)底(dǐ)以来，截至4月(yuè)13日，三(sān)大运(yùn)营商股价(jià)涨(zhǎng)幅(fú)均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)40.5%；三者(zhě)估(gū)值分别修复(fù)至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近五年区间(jiān)平均PB（LF）。以(yǐ)中(zhōng)国移(yí)动(dòng)为(wèi)代(dài)表的三大运营(yíng)商板块，借助“央(yāng)企低估值+数字经济”成为率先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔(mó)法能否打破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，还有另(lìng)一个故事引发市场热议(yì)。即很长一段时间(jiān)以来(lái)，A股(gǔ)市场一直流传着(zhe)“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即(jí)大多(duō)股价超过茅台的上市公司(sī)，在(zài)风光散(sàn)尽之后往往下场都不(bù)太好(hǎo)。本次中国(guó)移(yí)动直接在市值(zhí)上超越茅台，结果是否会不(bù)一样呢？

　　回(huí)看那些中(zhōng)了“茅台(tái)魔咒”的A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，有同样中字头的中(zhōng)国(guó)船舶，其在2007年依(yī)托船舶业景气度提升(shēng)，股价超越茅台并(bìng)一度突(tū)破300元/股，但好景(jǐng)不长，在(zài)2008年金融(róng)危(wēi)机爆发(fā)、船(chuán)舶业跌入冰点后(hòu)极(jí)速缩水至(zhì)30元附(fù)近，至今中国船舶股价维(wéi)持在(zài)24元左(zuǒ)右(yòu)。此外(wài)，海普瑞、神州泰(tài)岳、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通教育等多家公司股价均超越(yuè)茅台，但(dàn)最后(hòu)的(de)结果不是业绩暴雷就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看(kàn)出的是，上述公司的陨(yǔn)落大部分(fēn)主要是由于行业景气度变化(huà)以及股市(shì)景(jǐng)气度(dù)无法维持(chí)。而茅台凭借其(qí)产品稀缺性以及(jí)长期稳稳增(zēng)长(zhǎng)的利润，最(zuì)终(zhōng)一(yī)次次甩开这(zhè)些曾经短暂(zàn)领先者。对于一家企业(yè)股价(jià)能否持续上涨以及维持(chí)高位，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍观点(diǎn)还是认为，实(shí)际需要看公司的基(jī)本面(miàn)。

　　那(nà)么，一向有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动(dòng)，为什(shén)么(me)此前市值却一直不如茅台(tái)呢？

　　对(duì)此，有分(fēn)析认为，大(dà)致归结为两个重要原因。一方(fāng)面，茅台(tái)越卖(mài)越贵(guì)，但话(huà)费(fèi)越交越少。在市场(chǎng)化的作用(yòng)下(xià)，一瓶茅台(tái)已经冲上(shàng)3000元左右的高(gāo)价(jià)，而中国移动虽(suī)掌握(wò)着大把(bǎ)的通信类资源(yuán)，但作为(wèi)央(yāng)企(qǐ)需(xū)要承担“提(tí)速降费(fèi)”的责任，也就(jiù)不能(néng)无拘束地涨价。另一方面即(jí)是成(chéng)本(běn)方面的(de)问题，中国(guó)移动本质(zhì)作为通信基础(chǔ)设施企(qǐ)业，需要(yào)持(chí)续(xù)不(bù)断(duàn)的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十年资本(běn)开支合(hé)计1.82万亿元。相比(bǐ)之下，茅台就像一门“躺赢(yíng)”的生意，基(jī)本不需要(yào)如此(cǐ)沉重(zhòng)的资本(běn)开支，也(yě)不需要面临追赶最新技术的焦(jiāo)虑。

　　因此(cǐ)，从财务数据可以看(kàn)出，中国移动今(jīn)年一(yī)季度(dù)的营(yíng)收(shōu)是茅台的8倍，但净利润却(què)差别不(bù)大(dà)，销售毛利率更是有着一个24%另一个92%的(de)巨大(dà)差(chà)别。

　　不过，近期来看，一系列(liè)信(xìn)号(hào)表明中国(guó)移动可(kě)能正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中国移动此前表示，2022年是(shì)三年投资高峰的最(zuì)后(hòu)一年，2023年起资本开支不再增长，2023年计划资(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市zī)本开支1832亿元同比下降(jiàng)20亿元，同比下降1.1%，全(quán)年营收则可突破1万亿(yì)元。据业内人士测算，这意味着届时全年资(zī)本开(kāi)支(zhī)占收入比重(zhòng)将低于(yú)18%，创下2007年以来的新低(dī)。

　　同时，更加(jiā)重要的(de)是(shì)，随着移动互(hù)联网进入下半(bàn)场，行业重心已转向产业互联网和智能化，中国移动加速(sù)转(zhuǎn)型下(xià)正在抓紧机(jī)遇。信达(dá)证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)国移动数字化转(zhuǎn)型收入“第二(èr)曲线(xiàn)”不断攀升(shēng)，去年公司数字化转型收入对主营业(yè)务收(shōu)入(rù)增(zēng)量贡(gòng)献达到79.5%，占主营业务(wù)收入比提升至 25.6%，成为公司(sī)收(shōu)入增长的第一(yī)驱(qū)动(dòng)力(lì)。此(cǐ)外，公司移动(dòng)云收入规模实现新跨越，去年移(yí)动云(yún)收入达到503亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现翻倍(bèi)暴(bào)涨，综合(hé)实力迈入国(guó)内业界第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市