5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上(shàng)，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日(rì)，大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思已有多家(jiā)券商发布了5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人(rén)气最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银(yín)行板(bǎn)块(kuài)罕见出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两(liǎng)者一定程度与(yǔ)中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关(guān)注度提(tí)升最为明显，计算机(jī)板块关注度(dù)则(zé)快速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突(tū)破，可能会成为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一(yī)旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的(de)金(jīn)股标(biāo)的集(jí)中度(dù)来(lái)看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上(shàng)的机(jī)构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上(shàng)机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望(wàng)放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名(míng)列(liè)前茅(máo)，精(jīng)测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎(yì)体现在热门金股上则(zé)表现为(wèi)“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上的(de)回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多(duō)数持(chí)保(bǎo)守看(kàn)法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月份的投资方(fāng)向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大盘(pán)的(de)看(kàn)法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产股的(de)走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则因有事件驱(qū)动所以有短期(qī)的(de)机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美(měi)国股票投资的一(yī)个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个(gè)月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目(mù)的陆续推(tuī)出(chū)和(hé)开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺(quē)口重(zhòng)回(huí)下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会(huì)带来股票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望(wàng)经(jīng)济会出现(xiàn)持续或者大(dà)幅改善;资金利率的回(huí)落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出现主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影(yǐng)响仍(réng)难以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策(cè)略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品(pǐn)饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极(jí)因素(sù)正(zhèng)出现，将(jiāng)给市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策(cè)底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部(bù)分龙头(tóu)成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振市(shì)场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策取向(xià大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思ng)来(lái)看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对(duì)冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面预期很有可(kě)能(néng)下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部门的(de)维(wéi)稳(wěn)措施亦(yì)难以(yǐ)改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌(diē)格局。

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