本轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本(bě胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗n)面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体(tǐ)晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国(guó)内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠(kào)收入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gō胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗ng)司首(shǒu)付(fù)大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算(suàn)比较(jiào)低的那(nà)一档，未(wèi)来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个(gè)国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增(zēng)速还(hái)是估值(zhí)），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术产业(yè)化(huà)整体解决方案能力(lì)的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完(wán)成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的(de)是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃(rán)料电(diàn)池电(diàn)极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总部(bù)位于浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传输应(yīng)用(yòng)领域，提供模拟芯片及(jí)模(mó)块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内外客(kè)户(hù)提(tí)供一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持客(kè)户(hù)研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业，中(zhōng)芯(xīn)国际关联企业，处于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于规(guī)模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不(bù)容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那(nà)些已经(jīng)规(guī)模(mó)化完(wán)成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一(yī)直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服(fú)务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独(dú)立经营(yíng)上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域的数智化解决(jué)方(fāng)案(àn)、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化是趋(qū胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗)势，且随着(zhe)人(rén)均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公(gōng)司(sī)自身(shēn)技术(shù)含量较低，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于(yú)2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事(shì)电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主要收入(rù)和利润来(lái)源。电(diàn)力工程技术(shù)服(fú)务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工程提(tí)供规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网(wǎng)，本质上(shàng)是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业(yè)务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流(liú)差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前端芯片及(jí)模组(zǔ)的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研(yán)发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能(néng)力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信(xìn)射(shè)频前端发(fā)射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模(mó)组公司，下(xià)游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家主要(yào)从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家(jiā)级高新技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已(yǐ)成为(wèi)我(wǒ)国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互(hù)联网数(shù)字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商(shāng)，主要(yào)为移动互(hù)联网相(xiāng)关场景客户(hù)提供(gōng)移动互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相关(guān)场景(jǐng)提供(gōng)物联网流量接(jiē)入(rù)、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合解决(jué)方案(àn)及云终端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰。

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