看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗hǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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