今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗俄罗斯是资本主义还是社会主义下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基(俄罗斯是资本主义还是社会主义jī)金销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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