全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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