总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗需求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将(jiāng)对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(c芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗hǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易(yì)需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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