近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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