为(wèi)了(le)让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(j朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁í)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)，本案(àn)为多(duō)个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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