全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取了最激进(jìn)的(de)应对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会(huì)继续承压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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