随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回(huí)落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业(yè)供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度卅是什么意思，卅是什么意思,读音(dù)供(gōng)需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口(卅是什么意思，卅是什么意思,读音kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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