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作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以(yǐ)来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟(méng)商(shāng)补货需求(qiú)有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可(kě)持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素(sù)均有望对金价(jià)形成长期(qī)支撑(chēng)。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么今(jīn)年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应(yīng)，中游的制造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高(gāo)的(de)毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场份额(é)，可(kě)以获得更加(jiā)优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。