就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗(luó)斯柴尔(ěr)德家族(zú)却(què)悄然减仓。

　　据(jù)6月2日彭(péng)博(bó)社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以(yǐ)来(lái)一(yī)直(zhí)超配英伟达，但是目(mù)前已经部分获利(lì)了结，现(xiàn)在所持(chí)头(tóu)寸“要远远小得(dé)多”。

　　据(jù)了解，这家总(zǒng)部(bù)位(wèi)于(yú)瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的资管机构为(wèi)拥有200多年历史(shǐ)的欧洲老(lǎo)牌金融世家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理(lǐ)资(zī)产(chǎn)规模(mó)790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资(zī)管机构在(zài)2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之(zhī)际，就增持了英伟达。当时的持仓(cāng)股数一度高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然而英伟达(dá)虽(suī)然业(yè)绩大爆发，股价却一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机构(gòu)也不得不修正自己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓(huǎn)慢(màn)上涨中减持，终于在(zài)2018年一季度减持到不足1万(wàn)股。不(bù)过这个时候，英伟(wěi)达(dá)股价也从2015年4美(měi)元(yuán)附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上(shàng)下下，让英伟达(dá)的股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的(de)崩(bēng)盘，让英伟(wěi)达的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都“踩准”节奏进行增持和(hé)减(jiǎn)仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年第二(èr)季度，虽然英(yīng)伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍然经历了三波(bō)下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底(dǐ)，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概(gài)念大爆发，英(yīng)伟(wěi)达作为(wèi)底层算力代表，股(gǔ)价一度(dù)涨超100％，并在5月30日创下419.38美元(yuán)的(de)新高(gāo)，总(zǒng)市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过1万亿美(měi)元，差(chà)点(diǎn)成为(wèi)全(quán)球第9家市值超(chāo)1万(wàn)亿美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现(xiàn)的，还有被誉为(wèi)“估值教父”的当代著(zhù)名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今已经卖掉了该(gāi)公司(sī)的(de)股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后把它剔除出投资(zī)组(zǔ)合，因为我(wǒ)无法承受这样的(de)上涨，一(yī)周内市值就增(zēng)加了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑战可(kě)持续价(jià)值(zhí)的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达目前在(zài)250亿美元的人工(gōng)智能芯片市场占(zhàn)有80％的(de)份额，最乐观(guān)的(de)预测是，10年后该市场规模(mó)将达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的市(shì)场份额达(dá)到100％，达(dá)摩(mó)达兰(lán)得出(chū)的估值也要比近期(qī)股(gǔ)价低(dī)20％，“我喜欢(huān)英(yīng)伟达这(zhè)家公司(sī)，但如果(guǒ)作(zuò)为一项投资的(de)话(huà)，我(wǒ)怎(zěn)么(me)都得不(bù)出每股400多美元的(de)估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英(yīng)伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月30日持续(xù)出售公司股(gǔ)权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达(dá)股权，减持(chí)均价(jià)在(zài)400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师中，41名对英(yīng)伟达给出买入评级，比去年(nián)10月给予这一评级的人数30人(rén)增加(jiā)约三分之一。这些分析师对英(yīng)伟(wěi)达(dá)给出的(de)股(gǔ)价中间值约为(wèi) 450 美元。截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投(tóu)资研究公司伯恩斯坦的(de)分析(xī)师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷(fēn)调高英(yīng)伟达目标股价，是因为先前估(gū)测的获(huò)利(lì)预期(qī)太低(dī)。目(mù)前投资人仍存在不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街预测(cè)最准(zhǔn)确的(de)分(fēn)析师、美(měi)国银行策(cè)略分(fēn)析(xī)师Michael Hartnett在报告(gào)中(zhōng)表示，科技股(gǔ)和AI概念股的(de)估值过高，建(jiàn)议投(tóu)资者可以抛售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概(gài)念处(chù)于“婴(yīng)儿(ér)期的泡(pào)沫”，而美联储的加息周(zhōu)期或许(xǔ)还未(wèi)结束(shù)。过去(qù)的泡沫形成通(tōng)常(cháng)是(shì)因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息结束。以史为鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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