钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还(hái)祭出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价的套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价(jià)又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到(dào)，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对(duì)传(chuán)艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不(bù)过(guò)10多(duō)月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海(hǎi)口的产(chǎn)能又(yòu)该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目如何让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密(mì)度较低，导致其研发进(jìn)度(dù)大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠(nà)电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第(dì)一代(dài)钠(nà)离(lí)子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布(bù)入局。彼时的(de)公告显示，公司(sī)拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全资(zī)子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设180kg等于多少斤 180kg等于多少磅立控股孙公司江苏(sū)传艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技(jì)旋即涨(zhǎng)停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划(huà)新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速(sù)实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车(chē)在(zài)前，传艺科技开始有意(yì)无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告(gào)披露后(hòu)录(lù)得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘(pán)后(hòu)，公司迫切(qiè)召开(kāi)电(diàn)话会并在《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉及公(gōng)司(sī)经营的重大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对(duì)深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注函回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资(zī)推波助(zhù)澜，但归根结底还(hái)是(shì)其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场信(xìn)服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司规划的(de)10GWh钠电池项目(mù)的投(tóu)资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及(jí)厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠(nà)电产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电(diàn)官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资(zī)金优势(shì)，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时(shí)间，新上钠离子电池(chí)全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负(fù)极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需(xū)要(yào)更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输(shū)入(rù)类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来公司(sī)经(jīng)营规模不断扩大(dà)，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司(sī)归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动产(chǎn)生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺(yì)科技曾(céng)详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决(jué)。后一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今(jīn)年3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子公(gōng)司(sī)拟向工(gōng)商银行、农(nóng)业银(yín)行等组(zǔ)成的联合(hé)银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记(jì)录(lù)，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银(yín)行处于正常的(de)审(shěn)批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公司披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定对(duì)象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资(zī)不超过30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠电池制(zhì)造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增(zēng)募投(tóu)资金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民(mín)公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公(gōng)司求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池全(quán)供应链项目(mù)计划(huà)到(dào)2024年末全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言(yán)照进现实，几年后公司营(yíng)收(shōu)将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显(xiǎn)示，市(shì)场(chǎng)对这(zhè)个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在其(qí)大干快上后产能(néng)如何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸(zhū)多(duō)巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科技除了(le)在岁末年初公告(gào)与中祥(xiáng)航(háng)业、江(jiāng)苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战略合(hé)作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情(qíng)况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订单下游运用覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及(jí)电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司(sī)已(yǐ)与多家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠(nà)电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池(chí)落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本(běn)降下(xià)来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今(jīn)年钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用到多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科技(jì)却十(shí)分自(zì)信，其(qí)在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技(jì)2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉(chén)寂多年的钠电(diàn)池是在(zài)此前(qián)锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的(de)背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资(zī)源(yuán)的供应安全，不太(tài)可能成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一(yī)定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)性能比较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也(yě)接近(jìn)三元523电池180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(chí)。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠(nà)电(diàn)池成本基(jī)本(běn)相当；而(ér)由于(yú)锂原(yuán)料(liào)价格(gé)大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸(suān)锂等电池成本(běn)已经优于(yú)钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后(hòu)，规模(mó)量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)存在(zài)降价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术(shù)不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的(de)降(jiàng)本空间有(yǒu)望进(jìn)一步打开(kāi)，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠(nà)电产(chǎn)业(yè)规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格在15万以上时(shí)，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定优势；碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格(gé)在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续(xù)下(xià)降，钠(nà)电池利润率(lǜ)下降或也(yě)是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池(chí)定价主要根180kg等于多少斤 180kg等于多少磅据碳酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给(gěi)到客户的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃(bó)，然(rán)而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺(yì)科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力(lì)，临(lín)时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技(jì)IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实(shí)施地点(diǎn)变更为重庆市(shì)合川区工业园区(qū)核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目(mù)（已投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后(hòu)者(zhě)的产能(néng)从1600万台(tái)提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元(yuán)用于年产(chǎn)18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有(yǒu)的(de)投入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低(dī)下以(yǐ)及建成项目实际效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建(jiàn)设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目(mù)投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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